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标题: 国债期货跨期价差影响因素探析 [打印本页]

作者: 朱金涛-gq 时间: 2023-6-12 14:36
标题: 国债期货跨期价差影响因素探析
报告摘要：

由于隔季合约的流动性较低，国债期货的跨期价差主要是指当季合约-下季合约。根据国债期货的定价公式可以推出跨期价差的理论定价公式。即：跨期价差体现为3个月的持有收益及3个月的交割期权的时间价值。

跨期价差主要受到持有收益变动的影响，当国债收益率在3%附近波动时，交割期权的价值变大，对跨期价差的影响增加。

此外，在市场情绪高度一致期间，以及对未来资金面预期发生快速转变时，市场情绪能够在短期内左右跨期价差的变动。

报告详情请见附件：

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