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标题: 东证期货_热点报告_航运指数_新交所2月20日上线FBX指数期..... [打印本页]

作者: lanxi    时间: 2023-6-12 13:41
标题: 东证期货_热点报告_航运指数_新交所2月20日上线FBX指数期.....
★新加坡交易所2月20日上线FBX指数期货和掉期合约
新加坡交易所(SGX)2月20日推出四种基于FBX指数的集装箱运费期货合约,并提供交易和清算服务,以及相应场外远期运费协议(FFA)掉期的清算服务。四类衍生品分别对应FBX指数的4条航线——FBX01(中国-美西),FBX03(中国-美东),FBX11(中国-北欧),FBX13(中国-地中海)。
★FBX指数衍生品基本情况
去年3月,CME首次推出基于FBX指数的集装箱运费期货合约,对应FBX指数的6条航线。和CME相比,SGX此次推出的期货合约,只保留了贸易量大的4条主流航线,并未保留相关返程航线。主流航线去程和返程货量悬殊,排除返程航线有助于保障市场的流动性。在合约细则方面,SGX和CME的差异不大。但由于波交所限制,波罗的海指数相关的衍生品交易,只能通过指定的经纪人进行场外交易,场内模式几乎不可用。因此,SGX的FBX衍生品也将以场外交易为主。此外,SGX推出FBX指数期货,有利于吸引亚洲客户或现有干散货投资者的参与,或有助于提高集装箱衍生品市场的活跃度。
★和国内拟上市集装箱运价指数的比较
上期所计划上市的集装箱运价指数期货和FBX指数期货最大的不同,在于标的选取。集装箱运价指数期货,是以上海航运交易所编制的上海出口集装箱结算运价指数(SCFIS)为基准。和SGX、CME涵盖多条航线不同,集装箱运价指数期货目前仅涉及上海-欧洲的合约。但不论从指数还是衍生品发展的角度而言,国内的集装箱运价指数期货都存在相对优势,发展潜力巨大,其上市能够为市场提供更有效更灵活的风险管理工具,有助于缓和运价波动对企业经营带来的冲击,加快集装箱运价市场的发展。

东证期货_热点报告_航运指数_新交所2月20日上线FBX指数期货和掉期合约_兰淅_20230220..pdf

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