调研报告_外需低迷压制棉纺产业信心_方慧玲_20230313 - 期货帮

为了深入了解棉纺产业订单生产形势、开机、利润及库存状况、企业采购策略等，继2月21日-24日广东调研后，本人又于3月6日-3月10日跟随Mysteel农产品在山东市场进行棉纺产业实地调研。

l 上游棉花：贸易商手中的货较多，基差竞争激烈，走货不顺畅，期价下跌的时候产业逢低补库、随用随买，涨上来后就观望、成交明显减少。

l 中下游：1、纺织企业开工率良好，纺纱利润总体一般，每吨几百元到1000元左右不等；2、目前整体企业订单情况还可以，基本是内销订单，外单情况较差，4月后的订单形势仍不明朗，总体订单周期都不长，内销订单价格提不上去。3、纺企纱线库存偏低；纺织企业棉花库存大多在1-2个月，不算高，原料库存基本按订单来备，企业随用随买、逢低采购为主。由于新疆棉价格相对便宜，疆棉使用比例有所提升。4、外需不乐观，令企业对今年整体消费的评估谨慎，很多企业出口转内销，内销市场压力会较大。5、企业的行情研判：目前消费驱动力还不足，短期大涨行情仍不具备，但下方空间不大，预计今年棉价是震荡向上、底部逐步抬升的过程。

国内需求短期对棉价向上驱动乏力，待产业补库需求逐步消退后，外需低迷的形势对国内市场的拖累作用可能会逐渐显现出来。郑棉承压运行，短期料震荡偏弱，但下方空间预计有限，关注后续新增订单情况及宏观金融市场动态，长期仍维持震荡向上的观点不变。