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标题: 【研究报告】月报：20220602弱需求加剧库存压力，6月聚焦... [打印本页]

作者: qyhsmile 时间: 2023-6-6 13:33
标题: 【研究报告】月报：20220602弱需求加剧库存压力，6月聚焦...
摘要
钢材基差：5月份钢材市场整体表现为自高位快速回落后底部振荡的格局，重心大幅下移，螺纹钢主力合约基差较4月末小幅回落14元/吨左右，热卷主力基差重心总体有所上移，较4月末约回升97元/吨，5月末螺纹现货升水主力合约96元/吨，热卷现货升水主力合约61元/吨。
钢材供给：5月份全国高炉开工率整体延续回升态势，产能利用率和日均铁水产量同比差距逐步收窄，但五大材产量总体有所回落，反应传统五大材以外的品种钢产量恢复速度仍相对较快，品种差异化特点逐步显露。
钢材需求：5月份未现超预期政策，在疫情风险偏好仍未回归常态的背景下，需求延续弱势运行，钢材库存压力继续凸显，螺纹钢库存同比回正，使得整个市场情绪承压回落。

展望：国家针对粗钢产量的调控进程将陆续进入省内下达阶段，在当前钢厂利润格局较差背景下，钢厂多数增产意愿不强，钢材供应上限相对确定。6月份存在较强的疫情后复工复产恢复的预期，后期库存压力缓解的路径主要还是在于消费端缓解的程度，而目前对于6月份需求回补尚不能证伪，因此，6月份钢材供需增速差存在继续走弱预期，钢价或将在需求复苏的带动下强化支撑力，但高度将视需求恢复高度而定。

关注重点：疫情后需求恢复力度、钢材去库重启、钢厂排产规划。

钢材5月报：20220602弱需求加剧库存压力，6月聚焦需求复苏.pdf

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