摘要:
期权的交易信息指的是投资者最常说的“价”与“量”,其中价格信息可以通过期权定价公式反映在期权的隐含波动率上,在上一篇报告《股指期权指标择时系列之一:期权隐波曲线择时指标》中,我们有讨论与测试期权隐波日内择时效果,在本篇报告中,我们着重于掘金期权的“量”,即期权的成交量与持仓量,构建投资者常用的反映市场情绪的PCR指标,测试其在股指上的择时效果。
从最终结果来看,汇总持仓PCR与虚值位置持仓PCR有较好的短期指示意义,而从长期来看,持仓PCR策略表现优异,年化收益为8.19%,可以很好地规避市场回撤期,成交PCR策略表现稳定性一般,日频持仓PCR能够为市场长期投资带来一定指示性作用。
风险提示:历史统计失效风险。
【期权专题】股指期权指标择时系列之二: 期权成交持仓信息的指示意义.pdf.pdf
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期权成交持仓信息的指示意义
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