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标题: 宏观经济与国债期货 [打印本页]

作者: LRK 时间: 2022-6-6 20:10
标题: 宏观经济与国债期货
2022年5月——经济运行压力较大，债市为何陷入纠结。
目前关键是经济下行未来能否打开央行货币宽松的空间。就该问题我们认为，货币宽松的量已经释放出来了，通过数量引导价格在不动政策利率的情况实现市场化利率下行是最优选择，但是目前看比较难，可能还是需要通过价格来激发市场信贷需求。我们认为，央行货币宽松甚至是加码宽松的进程并未结束，但是需要等待时间窗口。美联储持续50bp密集、大幅加息的进程中挑战比较大，但是如果这一进程有所松动可能是一个观察窗口。另一方面，在国内重要商品保供稳价效果显现后，也是观察窗口。据此来看，我们认为债市调整做多思路仍可做考虑，但是打开上行空间需要货币政策加码配合，否则建议以宽幅震荡思路看待。

中泰期货宏观月度报告20220515-经济运行压力较大，债市为何陷入纠结.pdf.pdf

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