把握通胀的预期与节奏，期待海内外交替复苏——2021年宏观经济分析与大类资产展望
展望2021年大类资产我们认为，一、由于美联储货币宽松的重大影响，全球流动性十分充裕状态在上半年乃至全年来看可能还会延续，资产价格仍在水中交易；二、当前全球经济复苏的周期尚未结束，大类资产走势周期性特征可能仍然较为明显，以顺周期思路为主线安排资产配置为宜；三、注意把握通胀的市场预期差以及通胀前置节奏变化与过往的差异。四、大类资产方面上下半年风格变化可能较大。整体来看商品资产表现预期好于股票和债券资产，关注与海外复苏关联度较高的资产。五、警惕海外经济工业品需求退潮后的通胀预期反转引发的回落风险。
