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标题: 专题20210527：夏季高峰来袭，煤价走势何去何从？ [打印本页]

作者: raazzzy 时间: 2022-4-11 13:44
标题: 专题20210527：夏季高峰来袭，煤价走势何去何从？
本帖最后由 raazzzy 于 2022-4-11 14:18 编辑

5 月份以来，动力煤期货盘面行情走势是一个波澜壮阔的“倒 V” 行情， 5 月份前半个月延续 4 月低的跌势快速拉升至 956.8 元的高位后，又再后半月迅速回落至 730 元附近的位置震荡。如同“过山车” 一般急涨急跌的单边行情非常罕见，幅度之大、速度之快，可以说在动力煤上市以来前所未有。

前期大宗商品价格过快上涨，虽有碳减排、碳中和大背景下供需矛盾的加持，但上涨速度过快也的确反应存在一些非理性因素的干扰。资金助推和期货拉涨，使现货价格愈加疯狂。当前对动力煤市场影响最大的是供给端，而供应端最大的不确定性即在于政策。由于前期涨幅不断放大导致供需错配前提下，国家加强对大宗商品价格的管控，市场情绪快速降温，政策性保供稳价是当前最大的影响因素，但是由于安全环保政策的矛盾性，动力煤的内产难有亮眼的增量。而作为提供供给弹性的进口量，或将成为重要关注目标，如进口指标的放量或者澳煤进口的开放等。而随着动力煤需求高峰的来临，预计短期动力煤价格仍将延续调整态势，下探的动力不足，在进口政策不变的前提下，价格或有回升。

动力煤专题报告：夏季高峰来袭，煤价走势何去何从？.pdf

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