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标题: 【研发报告】焦煤焦炭月报：20210901焦煤缺口短期难以填补... [打印本页]

作者: yaruweifighting 时间: 2022-4-8 10:50
标题: 【研发报告】焦煤焦炭月报：20210901焦煤缺口短期难以填补...
行情回顾
从7 月下旬开始，焦炭主产地因环保力度持续加大及原料煤快速
上涨造成部分焦企亏损，多地焦企不同程度限产，供给端有所收紧。
进入 8 月份后供需基本面未见明显缓解，因此整个 8 月份受焦煤供应
紧张、价格快速上涨影响，临近月末焦炭价格第七轮提涨落地，累计
提涨 840 元吨。而焦煤 8 月份供应紧张的格局延续，下游焦企由于原
料煤库存低位，多积极补库，煤价被进一步推涨，各煤种均出现不同
程度涨幅，多个煤种 8 月份涨幅达到 300 元吨以上。
展望
焦煤方面，由于今年进口煤的缺口较大，预计焦煤市场供给偏紧
的态势将在 9 月份延续，但是近期市场已出现恐高情绪，叠加部分焦
企由于各种因素的限产，焦煤价格继续上涨空间有限。因国家多次释
放煤炭产能，叠加粗钢压减政策的执行，焦煤 0 1 合约有回调预期，但
回调时间节点不确定，建议观望等待时机。焦炭方面，随着各地区粗
钢压减政策的实施，焦炭后期需求有转弱预期，因此对于未来焦炭供
需是否能够回到紧平衡状态存在不确定性，后期需要重点关注各地区
粗钢压减的政策的实施情况。目前焦炭 01 合约利多利空因素均有，涨
跌周期都不会太长，未来的不确定性使得 01 合约进入宽幅震荡的格局，
建议观望。另外，山东菏泽地区焦企限产结束时间、焦煤价格，以及
粗钢压减下各地区政策都需要密切关注。
风险提示
煤炭产能释放超预期粗钢压减执行超预期。

焦煤焦炭8月报20210901：焦煤缺口短期难以填补，焦炭需关注供需减量比.pdf.pdf

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