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标题: 【研究报告】尿素月报：20220301原料煤拖累尿素价格，旺季... [打印本页]

作者: yaruweifighting 时间: 2022-4-6 13:13
标题: 【研究报告】尿素月报：20220301原料煤拖累尿素价格，旺季...
本帖最后由 yaruweifighting 于 2022-4-6 13:16 编辑

供给方面
冬奥会结束后，华北地区尿素企业有复产行为，但复产
幅度不大，随着残奥会、“两会”的举行，华北地区尿素企业
仍然受限，叠加气头尿素因资源短缺被迫减产，因此在 3 月
上旬，尿素日产量恢复有限， 3 月中下旬以后，尿素日产量或
有恢复到 16 万吨以上的可能，另外部分淡储货源也将对供应
端形成补充。
需求方面
春耕旺季的来临叠加工业下游开工率持续提升，国内刚
需逐步释放，市场刚需对尿素价格形成一定支撑，但支撑力
度有限。
综合来说
3月份国内尿素市场呈现供需两旺的局面，而成本端的走
低或将对尿素价格形成拖累。俄乌冲突给海外市场带来的不
确定性极大，国际尿素价格波动或将显著上升。
策略建议
目前05 合约贴水较大，短期持续下行的空间有限，也不
排除出现阶段性反弹的可能，但节奏较难把握，建议观望为
主，若后期盘面持续大幅反弹，且基差明显走弱，可考虑择
机逢高沽空。
风险
提示天然气持续短缺国际市场局势影响

尿素2月报：原料煤拖累尿素价格，旺季不旺或将持续-0301.pdf

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