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标题: 【研究报告】尿素季报：20220406需求旺季，供给成价格... [打印本页]

作者: yaruweifighting 时间: 2022-4-6 10:24
标题: 【研究报告】尿素季报：20220406需求旺季，供给成价格...
本帖最后由 yaruweifighting 于 2022-4-6 11:38 编辑

供给方面
在市场保供稳价、“双碳”政策压力缓和、新增产能释放等多方面因素影响下，二季度的日产量或将继续走高，供给
端中长期有过剩趋势，消费旺季过后市场将进入累库阶段。
需求方面
大豆耕种面积的增加对尿素用量偏利空，二季度需求增速放缓后，化肥储备的释放将对尿素价格的上行产生阻力，
而三聚氰胺、人造板等工业需求在海外制造业恢复、地产政策收紧的背景下，旺盛的需求难以持续。
综合来说
二季度供给增加、需求下滑，供给偏紧的状况将大大缓解， 5 月份以后企业将进入累库阶段，下半年甚至会有出口放
松的政策。另外，二季度煤炭供应的宽松和价格的下行，也将对尿素价格形成压制。
策略建议
尿素需求最旺季已经逐渐接近尾声，在日产提升和抛储压力下，二季度大概率季节性回调，但目前国际尿素价格较
高，下游产品出口超预期，在大方向趋势向下的同时建议避免短线追空。
风险
提示出口政策放松供应超预期下滑

尿素一季度报20220406：需求旺季，供给成价格波动主因.pdf

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