【钢矿3月月报】需求回升叠加政策利多，钢价仍有上行空间 - 期货帮

目前钢材的平衡表来看为中性水平，但是盘面率先给出了升水的结构，即给予后市的政策和基本面都给了充分良好的预期。但是在资金难以大量宽松的情况下，预计需求难以达到去年的高位，但是产量却可以达到，即后期的供需基本面很可能将转差，那么这种升水的局面难以持续维持。同时，地产拿地的持续走差可能会导致市场对于下半年的需求发生预期的转变，这种利空转变将在不久的将来体现在10月合约上。不建议追涨，关注4-5月份开始，10月合约钢材的做空机会。
目前来看，铁矿供需基本面中性偏利空，表现在钢厂库存较高暂无需补库，铁矿库存仍在增加的趋势中。但是接下来2个季度来看，全球生铁产量面临较大的同比增量，这可能会导致全球的库存出现阶段性的快速下降，铁矿将重回强势的走势。与基本面相悖的是国内的政策，限产以及压减粗钢的政策是对铁矿的利空打击，这些利空在铁矿供需基本面没有出现明显好转之前会对价格的扰动较强，增加铁矿的交易难度。策略方面，单边交易难度大，不断移仓的正套是较稳妥的选择。