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标题: 【申万期货宏观汪洋】地缘形势扰动，人民币行稳致远 [打印本页]

作者: wangyang_sywg 时间: 2020-7-21 09:25
标题: 【申万期货宏观汪洋】地缘形势扰动，人民币行稳致远
nn货币购买力角度（中美经济短周期同步）：投资下行对美国经济的影响加大；消费对中国经济的贡献加大。
n中美利差角度（中美货币政策）：中美10年期国债收益利差扩大。
n货货币供需角度（经常账户）：上半年国际收支经常账户顺差1060亿美元，金融账户逆差183亿美元。730政治局会议再提六稳：稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期
n前期人民币贬值幅度较大原因：1）美元指数上涨导致的被动贬值；2）国内定向降准与美联储加息货币政策错位；3）中美利差收窄及中美贸易摩擦加剧经济增速下行担忧。
n趋势性贬值不符合中国负责任的大国形像，为避免人民币趋势性贬值，货币政策全面放松可能性不大。1）是我国经常项目长期保持顺差；2）是我国外汇储备充裕，近两个月回升至3.1万亿美元。3）是近年来人民币国际化和金融市场对外开放进程加快

地缘形势扰动，人民币行稳致远——近期人民币汇率走势分析.pdf

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前期人民币贬值幅度较大原因：1）美元指数上涨导致的被动贬值；2）国内定向降准与美联储加息货币政策错位； ...

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