期货帮

标题: 海外疫情对铁矿供需影响梳理-兴证期货研发中心黑色报告2... [打印本页]

作者: lewisycm 时间: 2020-7-14 16:41
标题: 海外疫情对铁矿供需影响梳理-兴证期货研发中心黑色报告2...

内容提要

我们的观点

受到新冠疫情的影响，全球铁矿供应的边际减量大于需求减量约511万吨，但由于今年铁矿供应较去年会有明显增加，预计今年全球铁矿石供需轧差仍将同比增加5249万吨。同时海外疫情发展尚不明朗，相较于供应企业已将新冠疫情影响纳入全年产量调整中，钢厂对铁矿需求的调整仍较为保守，后期有继续减少的风险。

从二季度向后看，我们认为铁矿走跌压力持续，可逐步建立空头头寸。

我们的逻辑

供应方面，受到新冠疫情影响，全球主要铁矿生产企业共下调全年产量预期3211万吨。

需求上，在疫情冲击下，全球需求下滑，钢厂纷纷减产。根据我们统计，全球钢厂约7900万吨产能减停产，减少铁矿需求2700万吨。

春节过后，由于铁矿供应受阻，国内需求快速回升，现货价格得到有力支撑。同时国内生铁产量持续走高，库存的连续下降也进一步抬升矿价。但随着梅雨季节来临，终端需求或逐步转弱，成材产量或受此影响下滑，从而带动铁矿需求出现回落，压制矿价。

风险提示

新冠疫情持续，国际需求持续下滑，海外铁矿供应大幅变动，国际钢厂减产延长

海外疫情对铁矿供需影响梳理-兴证期货研发中心黑色报告20200430.pdf

696.87 KB, 下载次数: 0

欢迎光临期货帮 (http://www.7h365.com/)