大力拓展期货市场 积极提高行业竞争力
核心提示： 资本市场夏雷阵阵，新“国九条”发出市场发展的最强音。顶层设计，统筹部署，破除机制体制性制约，释放市场创新发展能量，全方位提升期货市场深度、广度、强度，这一纲领性文件，将对我国期货市场的长期稳健发展产生积极而深远的影响。资本市场夏雷阵阵，新“国九条”发出市场发展的最强音。顶层设计，统筹部署，破除机制体制性制约，释放市场创新发展能量，全方位提升期货市场深度、广度、强度，这一纲领性文件，将对我国期货市场的长期稳健发展产生积极而深远的影响。期货日报认为，在市场进行历史性嬗变的关键时期，期货行业需要认真贯彻落实党的十八大和十八届二中、三中全会精神，全面深化期货市场改革，从经济社会发展全局的高度，积极落实新“国九条”，大力拓展期货市场，在工具产品结构、中介机构结构、投资者结构和市场服务能力等方面发力，努力建设一个与我国经济金融发展程度相匹配、与风险管理需求相适应，全球竞争力更强的、能大幅提升国家经济软实力的期货市场。大力拓展期货市场，需要拥有在国民经济重要领域、能够发挥重要作用的期货品种体系。截至2013年年底，虽然我国共上市38个商品期货品种和2个金融期货品种，涉及农产品、金属、能源、化工和金融等诸多重要领域，但不论是跟国民经济体量和风险管理市场需求相比，还是跟国际发达期货市场相比，都存在着较大的差距和明显的不足。我们需要以提升产业服务能力和配合资源性产品价格形成机制改革为重点，加快推出原油、天然气、电力等大宗资源性产品期货品种，发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具，平稳有序发展权益类、利率类、汇率类等金融衍生产品，逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种，逐步发展国债期货，充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能，增强期货市场服务实体经济和金融体系的市场宽度和支持力度。同时还要两手都要硬，千方百计做厚做活、做深做强已上市期货品种，使这些品种的生存价值、市场价值一直保持着旺盛的生命张力。大力拓展期货市场，需要打破市场阻隔和利益藩篱，为中介机构创造最市场化的、最有利活力激发的市场竞争环境。近年来，三大创新业务相继落地、生根发芽、开花结果，期货公司发展瓶颈似乎豁然洞开，但是，单独依靠自我滚动式、内部拓展式孜孜以求，期货公司在提高期货市场与实体企业的对接速度和对接效果上仍受到很大制约。从期货市场功能发挥角度考虑，亟待破解期货公司竞争力不强，资产规模偏小，盈利模式相对单一的市场困局。欣喜地看到，实施牌照管理制度、支持民营资本进入、支持机构混合经营探索、支持拓展融资渠道和扩大业务范围、优化交易结算资金存管模式、支持自主创新产品、规范机构柜台业务，均将成为中介机构快速打造极具竞争力市场主体的最大政策保障。当然，作为最具市场化和国际气质的期货市场，同时需要更加积极稳健地推动中介机构走出去，除了强健中介机构自身肌能以增强竞争力外，更重要的是能匹配越来越多实体企业在走出国门后对获得期货市场大力支持的现实需求。大力拓展期货市场，需要壮大专业机构投资者队伍和实力，为期货市场提供足够支撑巨大实体经济量能进行高效风险管理的市场容量。期货市场能够高水平发挥功能的重要要素之一，就是市场要有足够的流动性，方便现货企业有效地利用相关期货品种和衍生品工具进行风险管理。而市场有足够流动性，也是其价格发现功能更好实现的保障。散户市场、机构投资者严重不足，是国内期货市场面临的重要问题，需要认真对待和解决。一方面，按照功能监管、适度监管的原则，积极培育和引导私募市场，加快期货公司资产管理业务的扩容升级；另一方面，针对期货市场法人客户占比低、市场深度不足的现状，在注重优化完善套期保值和风险管理等交易、交割制度规则的同时，要允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具，尽快清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制。大力拓展期货市场，需要积极推进监管转型，又要管控好风险，提高市场服务能力。期货市场是专门进行风险管理的市场，而且老问题和新情况不断叠加，这就需要切实处理好创新发展与防范风险的关系、处理好风险自担与强化投资者保护的关系，切实维护好中小投资者合法权益，真正处理好市场和政府的关系，既要全面推进市场基础建设，创造公平竞争的市场环境，提高违法违规成本，有效维护市场秩序，又要尊重市场规律，依据市场规则、市场价格、市场竞争实现效益最大化和效率最优化，使市场在资源配置中起决定性作用，扎实推进期货市场服务实体经济能力和国际竞争力提升。路线图已绘就，进军号角已吹响，各项举措需落实。到2020年，我们期待结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的期货市场，为国民经济健康发展贡献出更大的力量。
页:
[1]